一、關(guān)于鋼鐵市場(chǎng)

1.   長(zhǎng)期需求：我國(guó)鋼材消費(fèi)總量已達(dá)峰，長(zhǎng)期來(lái)看鋼鐵需求將持續(xù)減少。（鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)何文波）

2.   明年需求：預(yù)計(jì)2024年中國(guó)鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)0.2%，其中能源、鋼結(jié)構(gòu)、造船增速可觀。

（mysteel任竹倩）

3.   明年供需：預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需雙增：供給方面，預(yù)計(jì)2024年粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)中略增100-500萬(wàn)噸；需求方面，預(yù)計(jì)2024年粗鋼需求同比小幅增加約1900萬(wàn)噸。此外預(yù)計(jì)2024年鋼材直接出口同比減少1000-1500萬(wàn)噸，主要受海外反傾銷(xiāo)、碳關(guān)稅、查處買(mǎi)單貿(mào)易、海外供給增加等影響概率加大的抑制。但是從結(jié)構(gòu)來(lái)看，2024年繼續(xù)看好新能源、鋼結(jié)構(gòu)、造船等行業(yè)用鋼需求增長(zhǎng)。（mysteel汪建華、任竹倩）

4.   2024價(jià)格預(yù)測(cè)：

u  南鋼首席分析師張秋生：預(yù)計(jì)熱卷均價(jià)為4000元/噸，區(qū)間為3600元/噸-4500元/噸。

u  中鐵物資集團(tuán)副總經(jīng)理魏廣銘：2024年謹(jǐn)慎樂(lè)觀，較今年底略有上浮，熱卷運(yùn)行區(qū)間3800-4600元/噸。

5.   近幾年中國(guó)每年出口的機(jī)電產(chǎn)品中，含有鋼材的數(shù)量均超過(guò)1億噸。2022年我國(guó)鋼材間接出口量為1.13億噸。（鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)何文波）

6.   2023年，國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)增長(zhǎng)主要表現(xiàn)在汽車(chē)、家電、能源、造船等制造業(yè)領(lǐng)域，受地產(chǎn)持續(xù)下行拖累，粗鋼消費(fèi)表現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。（mysteel任竹倩、鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)何文波）

7.   2024年國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級(jí)，跟新基建、綠色轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)獲利，但整體對(duì)鋼鐵需求拉動(dòng)有限。（mysteel任竹倩）

二、下游行業(yè)用鋼

（一）鋼結(jié)構(gòu)

1.   產(chǎn)量：2022年鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量1.014億噸，預(yù)計(jì)2025年1.4億噸（占當(dāng)年鋼材需求量8.7億噸的16%），2025年2億噸（占當(dāng)年鋼材需求量7.9億噸的25%）。（鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)何文波、鋼結(jié)構(gòu)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)劉毅）

2.   鋼種：鋼結(jié)構(gòu)目前60%用中厚板，中厚板中60%用355，其他主要是235，也有少量的用390和420（鋼結(jié)構(gòu)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)劉毅）。2022年鋼結(jié)構(gòu)使用鋼材的等級(jí)仍以Q235和Q355為主，占總量78%左右，Q3900420Q460等高強(qiáng)鋼材僅占10%左右，材料應(yīng)用等級(jí)有待提高（鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)何文波）。

3.   行業(yè)：

u  房屋建筑鋼結(jié)構(gòu)占比60%（廠房、公共建筑、超高層建筑、住宅等）；

u  橋梁鋼結(jié)構(gòu)占比14%(大跨度橋梁)

u  塔桅鋼結(jié)構(gòu)占比6%（輸電塔、電信塔、鋼管塔等）；

u  環(huán)保類(lèi)鋼結(jié)構(gòu)占比14%(煤場(chǎng)封閉結(jié)構(gòu)、垃圾處理廠、冷卻塔、原料封團(tuán)結(jié)構(gòu)等)；

u  其他鋼結(jié)構(gòu)占比14%(主公園、海洋鋼結(jié)構(gòu)、核電鋼結(jié)構(gòu)等)。

（鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)何文波）

4.   這些年鋼結(jié)構(gòu)住宅和中小跨境橋梁始終低于1%，鋼結(jié)構(gòu)發(fā)展空間巨大。（鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)何文波）

（二）船舶

1.   在此輪上升周期（始于2021年）中，船舶工業(yè)呈現(xiàn)如下幾個(gè)特點(diǎn)：一、國(guó)際市場(chǎng)份額大幅提高。二、鋼鐵行業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了船舶行業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，高技術(shù)、高附加值船舶大幅度提升，我國(guó)18種船型中，有15種船型位居世界第一。三、國(guó)產(chǎn)化率提高至98%。目前我國(guó)船舶和海工用鋼，除了個(gè)別品種國(guó)內(nèi)不能生產(chǎn)以外，基本都實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化。（中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng) 譚乃芬）

2.   船舶市場(chǎng)未來(lái)用鋼方面，目前主流船廠首次訂單基本排到2027年、2028年，船東大量訂造符合綠色環(huán)保要求的雙燃料船促進(jìn)船舶需求增長(zhǎng)，基于此預(yù)計(jì)船舶用鋼在未來(lái)3-4年將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，年用鋼量在1350-1450萬(wàn)噸之間。（中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng) 譚乃芬）

3.  船舶所用鋼材品種方面，304不銹鋼薄板、高強(qiáng)度低溫鋼、大型集裝箱船用的止裂板包括九鎳鋼和高錳鋼等，用量將會(huì)增加。（中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng) 譚乃芬）

（三）房地產(chǎn)

1.   2024年，房地產(chǎn)投資仍難有明顯好轉(zhuǎn)，但銷(xiāo)售有望下半年企穩(wěn)（mysteel任竹倩）。

2.   短期來(lái)看，房地產(chǎn)業(yè)萎縮可能繼續(xù)。預(yù)計(jì)2023年底至明年，房屋銷(xiāo)售繼續(xù)萎縮，且在較長(zhǎng)時(shí)段內(nèi)都在谷底階段，2024年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將呈現(xiàn)“銷(xiāo)售規(guī)模仍有下行壓力，新開(kāi)工面積、開(kāi)發(fā)投資或繼續(xù)回落”的特點(diǎn)。（中房協(xié)副會(huì)長(zhǎng)王惠敏）

3.   國(guó)內(nèi)地產(chǎn)下行周期已經(jīng)接近底部。明年地產(chǎn)政策在房地產(chǎn)融資層面上進(jìn)行改善，房企現(xiàn)金流情況會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，新開(kāi)工面積有望增加，預(yù)計(jì)明年地產(chǎn)新開(kāi)工情況將好于銷(xiāo)售情況。（敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶）

三、分品種信息

（一）中厚板

1.   新增產(chǎn)能：未來(lái)2-3年擬11條新增產(chǎn)線，共計(jì)產(chǎn)能2000萬(wàn)噸左右，主要在華北、華東地區(qū)。

2.   2023年回顧：2023年中厚板價(jià)格表現(xiàn)比較亮眼。在品種板訂單良好外加出口的拉動(dòng)下，消費(fèi)有較強(qiáng)韌性，而且去庫(kù)效果顯著。在政策以及利好消息的刺激下，中厚板價(jià)格呈現(xiàn)爬坡走勢(shì)。

3.  2024年展望：由于2024年預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能較多，故整體明年供應(yīng)略有增加。需求層面，在國(guó)家大力推廣裝配式建筑以及新能源發(fā)電等領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)有較大恢復(fù)潛力以及大量基建投資落地，工程趕工情況下，預(yù)計(jì)2024年工程機(jī)械行業(yè)底部小幅回升，鋼結(jié)構(gòu)穩(wěn)定增長(zhǎng)，造船行業(yè)小幅抬升，與基建及新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，對(duì)中厚板的需求都是小幅正向帶動(dòng)。

（二）熱軋

1.  新增產(chǎn)能：2024年，普陽(yáng)、玉昆、三寶、臨港永鋒、福建龍鋼等新增熱卷產(chǎn)能共2000萬(wàn)噸左右

2.  2023年回顧：熱軋板卷全年整體呈現(xiàn)前高后低趨勢(shì)運(yùn)行。

3.  2024年預(yù)測(cè)：2024年在產(chǎn)能進(jìn)一步增加，需求整體平穩(wěn)的情況下，整體行情或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)，全年價(jià)格重心小幅下移。

（三）冷軋

1.   2024年供應(yīng)：2024年國(guó)內(nèi)冷軋板卷供應(yīng)仍有較大的增量空間，主要集中在華北、華東地區(qū)增長(zhǎng)較為明顯，從今年冷熱價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)不少加工廠已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，冷軋品種利潤(rùn)相對(duì)可觀且流程更為簡(jiǎn)單，全流程鋼廠加大冷軋達(dá)產(chǎn)率，部分調(diào)坯軋材企業(yè)也轉(zhuǎn)向軋制冷軋。

2.   2024年需求：汽車(chē)行業(yè)需求較好。

3.   成本方面：展望2024年冷軋上游原料的趨勢(shì)，熱軋板卷全年供應(yīng)維持高位，熱軋價(jià)格或?qū)㈦S鋼價(jià)大環(huán)境波動(dòng)，冷熱價(jià)差或?qū)⒕S持在500-700元/噸，預(yù)計(jì)2024年冷軋板卷行業(yè)利潤(rùn)維持一般水平。

4.   價(jià)格方面： 2023年四季度國(guó)內(nèi)政策利好不斷，情緒上帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)迎來(lái)修復(fù)性上漲，在下游主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)邏輯下，預(yù)計(jì)2024上半年價(jià)格有望繼續(xù)沖高。年內(nèi)價(jià)格高點(diǎn)或隨市場(chǎng)旺季出現(xiàn)。

四、關(guān)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

1.   未來(lái)5年我國(guó)GDP增長(zhǎng)率將逐年走低，2023年預(yù)計(jì)5.4%，2024-2026年降至4.5%，不排除個(gè)別年份降至4%。（來(lái)源：原中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)部副主任王小廣）

2.   國(guó)家不會(huì)出臺(tái)強(qiáng)刺激政策，只會(huì)慢慢擠牙膏，除非有極為強(qiáng)烈的外部沖擊。（來(lái)源：原中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)部副主任王小廣）

3.   我國(guó)經(jīng)濟(jì)到了最困難最關(guān)鍵的時(shí)期，遠(yuǎn)比2008和2015年困難，但長(zhǎng)期來(lái)看依然發(fā)展?jié)摿薮螅L(zhǎng)期向好，韌性強(qiáng)。（來(lái)源：原中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)部副主任王小廣）

4.   中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換時(shí)期，新能源、智能裝備制造等成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。（mysteel任竹倩）

5.   美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策或邊際轉(zhuǎn)向，國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性或有好轉(zhuǎn)，人民幣匯率趨于穩(wěn)定。（mysteel任竹倩）

6.   預(yù)計(jì)明年美國(guó)利率或見(jiàn)頂回落，但隨著通脹壓力下降，美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的概率在上升，而美國(guó)制造業(yè)周期也存在補(bǔ)庫(kù)存需求，美國(guó)經(jīng)濟(jì)回落對(duì)中國(guó)出口或不會(huì)造成更大的壓力。（敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶）

7.   2024年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩。美國(guó)2024年進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期。（mysteel汪建華）

五、其他

1.   未來(lái)金屬產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)出海發(fā)展將形成新趨勢(shì)：首先是資源企業(yè)有望不斷走出國(guó)門(mén)，變成世界級(jí)的公司。第二是隨著礦業(yè)龍頭出海，有望帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈出海，比如爆破、采掘、航運(yùn)、綠電裝機(jī)、電池儲(chǔ)能、氫能等。第三，綠色產(chǎn)業(yè)鏈品種尤受追捧。工業(yè)品最重要的產(chǎn)業(yè)集群:鋰、鎳、銅、鋁等。（浙商證券施毅）

2.   目前顯示津巴布韋鋰礦完全成本普遍在8-10萬(wàn)/噸。且津巴布韋達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能20萬(wàn)噸LCE/年，占2023年全球供給約20%。（浙商證券施毅）

3.   陜鋼集團(tuán)漢鋼公司加速推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，全面形成100萬(wàn)噸中厚板、150萬(wàn)噸優(yōu)特鋼、150萬(wàn)噸精品建材的三大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。（陜鋼集團(tuán)）